Navan の IPO と 新 SEC ルール解説！

みなさん、こんにちは。今日は、企業向けの出張・経費管理プラットフォーム「Navan（ナヴァン）」の最新の動きをお伝えします。

Navan のナスダック上場と新しい SEC ルールの活用

Navan は木曜日にナスダックで新規株式公開（IPO）を果たしましたが、初値は公募価格の 25 ドルから約 20％下落し、時価総額は約 47 億ドルとなりました。この上場は、政府機関の閉鎖中でもIPOが可能になるという新しい米国証券取引委員会（SEC）のルールを初めて利用したケースとして注目されています。

通常のIPOでは、SECの審査と最終承認が必要ですが、この新ルールでは価格帯を提出してから20日経過すると自動的に承認される仕組みで、手動の承認を回避できます。ただし、後からSECが書類を精査し、問題が見つかれば修正や訴訟リスクもあるため、一定のリスクも伴います。

Navan は、政府閉鎖前にほとんどの書類審査が済んでいたこともあり、このリスクを受け入れて上場に踏み切りました。初日の株価下落は、この規制面の不確実性が影響している可能性があります。

IPO市場への影響と今後の動向

Navan の動きは、年内に上場を目指す他のスタートアップにとっても重要な指標となっています。規制の不透明さを受け入れて今年中に上場するか、リスクを避けて来年まで待つか、判断を迫られている状況です。

Navan の事業内容と成長状況

Navan はもともと「TripActions」という名前で、2022年にIPOの準備を始め、当初は120億ドルの評価額を目指していました。直近の資金調達では約92億ドルの評価を受けていました。

顧客には Shopify、Zoom、Wayfair、OpenAI、Thomson Reuters など大手企業が名を連ねています。AIアシスタント「Ava」が予約関連の問い合わせの約半分を対応し、経費管理ではレシートの自動スキャンや分類機能を提供しています。

直近12ヶ月の売上は約6億1300万ドルで前年比32％増ですが、損失は約1億8800万ドルとなっています。

投資家と今後の注目ポイント

上場前の主要なベンチャーキャピタル投資家には、Lightspeed（約25％）、個人VCのOren Zeev（約19％）、Andreessen Horowitz（約13％）、Greenoaks（約7％）がいます。

今回のNavanのIPOは、新しい規制環境の中での挑戦例として興味深いですね。規制の不確実性が市場にどう影響するのか、他の企業の動きも含めて引き続きウォッチしていきたいですね！