Avalanche 初の動的リバランス型 LYT「SIERRA」解説
みなさん、こんにちは。今回は Avalanche ネットワーク上で新たに登場した「SIERRA」という Liquid Yield Token（LYT）についてご紹介します。
SIERRA とは？
SIERRA は Sierra Protocol が開発した、Avalanche（AVAX）上で初めての「動的リバランス型 Liquid Yield Token（LYT）」です。このトークンは、分散型金融（DeFi）ユーザーに対して、リスクを調整しながらパッシブに利回りを得られる仕組みを提供することを目指しています。具体的には、実世界の資産とオンチェーン資産を組み合わせた多様なポートフォリオに基づいています。
ユーザーは Sierra のウェブアプリから直接 SIERRA を購入できるほか、Avalanche 最大の分散型取引所 LFJ（旧 Trader Joe）で USDC と交換することも可能です。購入後はすぐに利回りが発生し、手数料やステーキングの必要、ロックアップ期間、最低保有額などの制約はありません。
LYT の特徴とリザーブの仕組み
一般的な利回り付きステーブルコインとは異なり、LYT は法定通貨にペッグされているわけではなく、利回りを生み出すステーブルコインのリザーブによって裏付けられています。SIERRA は特に、投資適格の実世界資産（RWA）と信頼性の高い DeFi プロトコルを組み合わせた多様なポートフォリオを持つ初の LYT とされています。
さらに、Sierra 独自のリスクフレームワークにより、市場状況に応じてリザーブの配分が自動的に調整される動的リバランス機能が備わっています。透明性を重視し、パフォーマンスやポートフォリオの詳細はリアルタイムでダッシュボードから確認でき、CSV ダウンロードや API 経由でのアクセスも可能です。
OpenTrade とのパートナーシップ
SIERRA のリザーブ管理は OpenTrade との協力によって支えられています。OpenTrade はステーブルコインの利回りを自動的に RWA と DeFi の間で配分するインフラを提供しており、これにより運用が効率化されています。リザーブには米国財務省のマネーマーケットファンドや投資適格のコマーシャルペーパー、AAVE や Morpho、Euler などの DeFi プロトコルが含まれています。
また、実世界資産の担保は Tier-1 の金融機関の安全な口座に保管され、FCA（英国金融行動監視機構）認可の資産運用会社が管理。DeFi の資産は Fireblocks のホワイトリストやポリシー管理ツールで保護されています。
関係者のコメント
Sierra Protocol のコアメンバー、Mitchell Nicholson 氏は「長い準備期間を経て SIERRA をリリースできて非常に嬉しい。柔軟なリザーブ管理と動的リバランス機能が多くの DeFi ユーザーに支持されると期待している」と述べています。
OpenTrade の CEO、Dave Sutter 氏は「Sierra が当社のインフラを選んでくれたことを誇りに思う。シンプルで透明性が高く、組み合わせ可能な SIERRA は Liquid Yield Token の新しい形だ」とコメント。
Ava Labs の DeFi 部門責任者 Eric Kang 氏も「Avalanche 上での Sierra のローンチは、DeFi と実世界資産の融合を示している。OpenTrade のインフラを活用し、誰でも簡単にオンチェーンで利回りを得られる仕組みを作った」と評価しています。
今回の SIERRA は、DeFi と実世界資産を組み合わせた新しいタイプの利回りトークンとして注目されそうです。動的リバランスや透明性の高さがどのようにユーザー体験に影響するのか、今後の展開を引き続きウォッチしていきたいですね！
