Uniswap が 1 億 UNI トークンを大規模バーン！

みなさん、こんにちは。今回は Uniswap が実施した大規模な UNI トークンのバーン（焼却）についてお伝えします。

Uniswap が 1 億 UNI トークンをバーン、約 5.96 億ドル相当を永久除去

Uniswap は最近、1 億 UNI トークンをバーンし、市場から約 5.96 億ドル相当のトークンを永久に取り除きました。この動きは、12 月 25 日に行われたガバナンス投票「UNIfication」が 99.9% の圧倒的支持を得て可決されたことを受けてのものです。

このバーンの発表により、UNI トークンは投票開始時の 19% の急騰に続き、バーン後もさらに 6% 上昇しました。価格はおよそ 5.89 ドルから 6.35 ドルの間で推移しています。

また、Uniswap Labs はインターフェース手数料をゼロに設定しつつ、プロトコル手数料を導入して価値の取り込みを開始しました。

ガバナンス投票は 99.9% の賛成で可決

UNIfication 提案は、1 億 2,534 万以上の UNI 投票が賛成に回り、わずか 742 票の反対に対して圧倒的な支持を得ました。これは必要な 4,000 万 UNI のクォーラムを大きく上回る結果です。

投票は 12 月 19 日から 20 日にかけて行われ、2 日間のタイムロック期間を経てバーンが実行されました。この透明性の高いプロセスは、Uniswap の構造的な変更に対するコミュニティの信頼を示していると言えそうです。

現在、v2 と一部の v3 プールでプロトコル手数料が有効化されており、これらの手数料は Optimism や Layer 1 のデータコストを差し引いた後、UNI のバーンに充てられます。

将来的には、Layer 2 や v4、UniswapX などの新たな手数料源も別途ガバナンス投票を通じて提案される予定です。

プロトコルバージョンごとの手数料構造の違い

Uniswap v2 では、ガバナンスが一括で全プールの手数料を切り替える仕組みが組み込まれています。手数料が有効になると、流動性提供者（LP）への手数料は 0.3% から 0.25% に減少し、その差分の 0.05% がプロトコルによってバーンに使われます。

一方、Uniswap v3 ではプールごとに細かく手数料を調整できる仕組みがあり、プロトコル手数料は LP 手数料の 1/4（0.01%-0.05% のプール）または 1/6（0.30%-1.00% のプール）に設定されています。

この階層的な手数料構造は、リスクプロファイルの異なるプール間でインセンティブを調整し、低手数料プールはプロトコルからの取り分が少なく、高手数料プールはより多くのバーンに貢献する形となっています。

今回の大規模なバーンと手数料の導入は、Uniswap のトークンエコノミクスに大きな影響を与える可能性があり、コミュニティの強い支持を背景に実行された点が注目されます。今後の動きも引き続きウォッチしていきたいですね！