NVIDIA 決算で読み解く AI と仮想通貨の未来

みなさん、こんにちは。今回は、2025年11月20日午前7時に発表されるエヌビディア（NVIDIA）の2026会計年度第3四半期決算について、注目ポイントや市場への影響をわかりやすく解説していきます。

1. エヌビディア決算の市場予想と注目ポイント

エヌビディアの今回の決算は、売上高が約548億ドル（前年同期比＋56％）、調整後EPSは1.25ドル（＋60％）、データセンター売上は約486億ドル（＋58％）と非常に高い成長が期待されています。特に注目されているのは、次世代GPU「Blackwell」の売上実績と、CEOが言及した「5,000億ドル規模の受注残」の具体的な内容です。

また、データセンター事業の成長率が鈍化しているとの見方もあり、供給制約や中国向け輸出規制の影響も注目されています。さらに、AI投資の投資対効果（ROI）について経営陣がどのように説明するかも重要なポイントです。

2. Blackwellアーキテクチャの需要動向

Blackwellは前世代のHopperに比べて、AIの推論性能が最大30倍、推論コストは15分の1に削減されるなど、性能とコスト効率が大幅に改善された次世代GPUです。これにより、AIサービス事業者や企業のAI導入がより現実的になると期待されています。

2025〜26年にかけて、Blackwellを中心としたAIハードウェアの受注残が5,000億ドル規模に達しているとされ、AmazonやMicrosoft、Google、Metaなどの大手クラウド事業者が採用を拡大しています。

3. AI投資の持続可能性とリスク

一方で、ウォール街ではAI投資の「バブル懸念」も根強く、特に投資対効果がまだ明確に見えていない点が指摘されています。多くの企業で生成AIへの投資が収益に結びついていないという調査もあり、成長率の鈍化も懸念材料です。

しかし、UBSやBank of Americaなどの強気派は、2026年以降もAIインフラの構造的成長が続くと見ており、売上やEPSの上振れを予想しています。

4. 日本株市場への影響

エヌビディアの決算は日本のAI・半導体関連株にも大きな影響を与えます。特にソフトバンクグループ、アドバンテスト、イビデン、レーザーテック、東京エレクトロンなどが連動しやすい銘柄として挙げられます。

ソフトバンクグループは2025年10月に保有していたエヌビディア株を全て売却し、その資金をOpenAIなどのAIインフラ投資に振り向ける方針を示しました。これにより、AIの主戦場がハードからソフト・クラウドへ移りつつあるとの見方もありますが、一方でAIブームのピークアウトを示唆するとの懸念も出ています。

決算後の日本株市場は、好決算ならAI関連株の買い戻しで日経平均が3万9,500〜4万円台を目指す可能性がある一方、期待外れなら大きな調整も考えられます。

5. 仮想通貨市場との相関性

2025年に入り、ビットコインとエヌビディア株の相関が高まっており、相関係数は0.75に達しています。過去の決算発表時にはビットコインも同じ方向に動くことが多く、エヌビディア決算がビットコイン相場のトリガーとなるケースが増えています。

テック株と仮想通貨が連動する理由としては、リスクオン・リスクオフの投資家心理の同調、マクロ経済要因への感応度、機関投資家のポートフォリオ構成の共通性が挙げられます。

決算後のビットコイン相場は、好決算なら95,000〜100,000ドルを試す展開、ネガティブなら85,000〜88,000ドルまで下落する可能性があると予想されています。

6. 専門家の見解と株価予想

UBSのアナリストは強気で、2026年の売上がコンセンサスを上回り、EPSが7〜9ドル台に伸びると予想し、目標株価は約230ドルとしています。一方、慎重派は現在の株価が2026年予想利益の30〜40倍と高く、成長鈍化が明確になれば調整が避けられないと警告しています。

多くのアナリストは約20〜25％の上昇余地を見込んでおり、レーティングは「Strong Buy」や「Buy」が多数派です。

7. 投資家が取るべき戦略

まずは米国株の証券口座と国内の仮想通貨取引所の口座を事前に準備しておくことが重要です。決算発表前はポジションサイズの調整やオプションでのヘッジ、関連銘柄のウォッチが有効です。

決算後は、好決算なら追加投資や押し目買いを検討し、ネガティブサプライズなら損切りルールを守りつつ長期的な成長ストーリーを再評価することが推奨されます。長期投資家はAIインフラの構造的成長を見据え、分散投資と定期的なリバランスを心がけると良いでしょう。

8. 主要な日本の仮想通貨取引所の紹介

エヌビディア決算と連動するビットコイン取引に備え、国内の主要取引所をいくつか紹介します。

• BitTrade（ビットトレード）：取引所の現物手数料が無料で、2円から取引可能。アルトコインも豊富。
• SBI VCトレード：SBIグループ運営で信頼性高く、手数料無料のサービスが多い。ステーキングも充実。
• bitbank（ビットバンク）：アルトコイン現物取引量国内トップクラス。TradingViewベースの高機能チャートが特徴。
• Coincheck（コインチェック）：スマホアプリの使いやすさが人気。NFTやIEOなどWeb3サービスも充実。
• bitFlyer（ビットフライヤー）：ビットコイン取引量9年連続国内トップクラス。1円から購入可能。
• OKJ（オーケージェー）：グローバル水準の銘柄数とステーキングに強み。運用系サービスが豊富。
• GMOコイン：手数料ほぼ無料で総合力が高く、初心者から上級者まで幅広く対応。

まとめ：エヌビディア決算は「AI相場とビットコイン相場の同時試金石」

エヌビディアは売上548億ドル、EPS1.25ドル、データセンター売上486億ドルと超高水準を維持しており、今回の決算はAIインフラ投資の持続性や5,000億ドルの受注残の実態、中国リスクや供給制約を示す重要な中間テストとなります。

投資家は短期的なボラティリティの大きさを覚悟しつつ、AIインフラの構造的成長という長期トレンドを見失わないこと、そして分散投資と事前準備を徹底することが大切です。

11月20日午前7時の決算発表は、今後数ヶ月から数年のAI相場とビットコイン相場の方向性を占う重要なイベントとなりそうです。数字とストーリーの両面から冷静に判断し、自分のルールと戦略に基づいた投資行動を心がけましょう。

個人的には、AI関連の成長期待は依然として大きいものの、短期的な調整リスクも無視できないため、焦らず分散しながら慎重に動くのが良さそうに感じます。引き続きウォッチしていきたいですね！